临连年末，资金风险偏好趋于幽静，平衡配置成为投资者心中的“省心丸”。而以行业与作风平衡为特征的宽基指数ETF，碰巧提供了践行这一办法的可行旅途。其中，中证A500指数凭借其私有的编制轨范，正悄然架起一座连结投资者与中国经济以前的桥梁，让金钱配置从暗昧走向明晰。

追忆A股市集三十余年的发展历程，宽基指数恒久是投资者捕捉市集平均收益“牛逼助手”。从早期的沪深300指数（以下简称沪深300）到中证800指数（以下简称中证800），追踪这类“市值加权”宽基指数的ETF，为投资者通达了浅易的市集参与通说念。然则，跟着我国经济迈向高质料发展新阶段，新兴产业增多值占GDP的比重已权臣进步，传统市值加权指数的“时期适配性”启动脱色，金融、食物饮料等传统行业因历史积贮市值较大、权重偏高，而信息工夫、医药卫生等新经济鸿沟代表性不及，导致指数行业散布与真实经济结构的“契合度”不竭走低，如同闾阎图难寻新航路，表征效率箝制减轻。

市集永久在迭代进化，投资器具当然也要与时俱进，中证A500指数（以下简称中证A500）应时而生。它鉴戒标普500等国际主流指数的行业平衡理念，旨在更全面、精确地形容A股市集举座形貌，也秀丽着国内宽基指数从鸿沟导向走向行业平衡、从轻视走向紧密的蹙迫变迁。

数据显露，死心2025年11月30日（下同），追踪中证A500的场内ETF（不含增强指数型基金，下同）居品有32只，其中，国泰中证A500ETF(159338)年内日均鸿沟达203.35亿元，居首，是同类居品中独一日均鸿沟败坏200亿元的标的（注：基金鸿沟变动仅供参考，不组成投资建议及应承，日均鸿沟不预示以前场内往复活跃度，也不预示以前事迹弘扬）。该基金前三季度悉数利润42.75亿元，拿下同类第一，切实完毕了让更多投资者通过ETF器具共享市集成长的初心；2025年6月末败露的总户数超10万，相通位列同类首位，是第二名的三倍多。鸿沟、收益与客户基础的三重领跑，让其在同类居品中的中枢肠位一目了然。

三重上风铸就宽基新标杆

中证A500的中枢竞争力，源于其科学严谨的筛选机制与平衡的成份股结构,这也奠定了指数在质料、结构与恰当性三大维度的权臣上风。

成份股质料“更优”，是指数的中枢底色。指数样本空间始于中证全指，经过流动性筛选（剔除成交后10%）、ESG评级（剔除C级及以下）的双重“过滤把关”，从泉源确保成份股的基本色量。随后聚焦市值前1500且属沪股通和深股通范围的标的，对主板证券条款“三级行业内市值占比超2%”，优先纳入行业龙头或总市值前1%的企业。最终按解放流畅市值加权中式500只证券，并确立个股权重上限10%、前五大悉数不跳跃40%的“安全拘谨”。

这套层层筛选的“优中选优”机制，让指数成份股既带着龙头企业的“硬实力”，又兼具普通投资者可参与的“亲民性”：死心11月30日，成份股平均市值达1290.15亿元，67.77%权重的公司市值超千亿，99.97%权重的公司市值超百亿；ESG评分中位数达7.54，高于市集平均水平，且均为互联互通标的，无缺适配中历久资金的配置需求。

新质坐褥力含量“更高”，是指数适配时期趋势的中枢上风。与沪深300比拟，中证A500减少了在金融、食物饮料等传统行业的权重，并将这些权重均匀分派到工业、信息工夫、通讯就业、医药卫生等新兴鸿沟。数据显露，新质坐褥力关连行业在中证A500中的权重占比高达五成，在访佛沪深300的宽基指数中处于首先水平。以高端装备、新动力斥地等细分赛说念为例，指数集结了一批工夫壁垒高、成长后劲足的“隐形冠军”，这类代表产业升级的标的在传统宽基中权重被稀释，而中证A500的平衡编制让其价值充分体现，匡助投资者精确捕捉新经济成长机遇。

市集代表性与抗风险智商“更强”，让指数具备穿越周期的实力。据Wind数据，死心11月30日，指数实现35个中证二级行业全覆盖，以不及A股10%的成份股数目，孝敬了全市集近56%的总市值和68%的归母净利润，号称A股“尖子班”。从产业引颈来看，这些龙头企业不仅盈利智商肃肃、抗风险智商卓绝，更能精确把抓产业趋势，进一步强化了指数的产业代表性。

在风险限制上，Wind数据显露，死心11月30日，指数前十大权重股悉数仅约20%，“既聚焦龙头又阔别风险”的结构，能有用掩盖单一个股“黑天鹅”冲击；而每半年一次的动态颐养机制，通过“吐旧容新”纳入契合产业趋势的优质标的，确保指数既能反应刻下A股结构，又能精确捕捉以前市集变化。这种“全面覆盖+阔别配置+动态优化”的组合，让指数在作风切换中安如泰山，既具备成长弹性，又领有较强的抗风险智商，详细竞争力异常卓绝。（注：指数前十大成份股权重变化波动，仅供参考，不组成投资建议和应承）

数据是实力最好的考证。尽管中证A500前年9月才认真发布，起步相对较晚，但优质的底层生态与适配时期的特色，使其赶快成为资金追捧的“香饽饽”。当今，挂钩该指数的基金数目已达280只（各类基金份额分开统计），仅较沪深300少13只，用实打实的市集热度印证了其“时期之选”的中枢肠位。

中枢标的多维上风尽显

指数的价值终究要通过优质器具落地，方能真实抵达投资者。据证券时报基金研讨院统计，当今，追踪中证A500的场内ETF居品达32只。其中，国泰中证A500ETF(159338)凭借多维度中枢上风脱颖而出，成为同类居品中的标杆选拔。

日均鸿沟首先是居品的中枢竞争力之一，该ETF年内日均鸿沟达203.35亿元，稳居同类首位，是同类宽基ETF日均鸿沟均值的3.25倍。关于完全复制指数的ETF而言，鸿沟是测度居品流动性和踏实性的关节目的。鸿沟越大，日常申购赎回活动对基金金钱酿成的冲击成本就越小，从而能更有用地保管投资组合结构与标的指数的一致性，保险追踪后果。

鸿沟首先的背后，是市集用真金白银投出的“信任票”。该ETF的投资者基础充分体现了浅显的市集认同度。中证A500ETF(159338)2025年6月末败露的总户数超10万，高居同类居品第一，户数鸿沟约为第二名居品的三倍多。从投资者结构看，机构投资者占比66%，个东说念主投资者占比34%，个东说念主投资者持仓比例权臣高于同类居品。这种机构与个东说念主平衡参与的形式，既反应了专科资金对其历久配置价值果真信，也确认了居品在浩大普通投资者中具备精采的普惠性与可及性。

在投资成本方面，该ETF具备显著的费率上风。其贬责费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，两项费率均为同类最低一档。便宜的费率有助于平直镌汰投资者的持有成本，在历久投资过程中有用增厚最终收益。

居品的运作绩效相通出色。该基金汲取完全复制法紧密追踪中证A500指数，年内年化追踪症结仅为0.34%，在32只同类ETF中弘扬优秀，确保投资者切实共享指数增长收益，幸免“指数涨、基金不涨”的偏离风险。

整个亮眼弘扬的背后，都离不开专科力量的撑持。国泰基金动作国内首批公募，在指数投资鸿沟积淀深厚，死心11月30日，旗下贬责的ETF总鸿沟超2500亿元，领有锻真金不怕火的投研体系与风险限制智商。针对中证A500ETF(159338)，贬责东说念主建立了“及时监控-动态颐养-精确对冲”的全历程贬责机制，有用保险净值踏实。2025年前三季度该基金悉数实现利润42.75亿元，名次同类第一，用实打实的收益完毕了专科贬责的价值。

以肃肃配置穿越市集周期

刻下市集环境对投资者的配置想路提倡了更高条款。国外主要经济体的政事与经济不祥情味仍是存在，其本钱市集的波动可能对大家风险金钱产生“泛动效应”。里面来看，临连年末，市集举座风险偏好趋于幽静，投资干线尚不解晰。前期涨幅较大的科技板块因估值回首参预颠簸颐养，而银行、石油石化等顺周期与红利金钱则迎来诞生行情，板块轮动节律显著加速。在此布景下，普通投资者通过择时或押注单一赛说念赢利的难度不竭上升，选拔平衡配置、幸免单一作风或行业过度蚁合，无疑是更稳妥的应答式样。

瞻望以前，在宏不雅流动性保持合理充裕、结构性机遇不竭的布景下，兼具高质料龙头与成长性板块的金钱历久配置价值愈发突显，中证A500恰是这一特征的典型代表。

从历久弘扬来看，指数自2004年12月31日的基日以来涨幅高达444.09%，远超同期沪深300的350.87%与中证800的394.55%；年化收益率达8.7%，权臣高于沪深300的7.72%和中证800的8.19%，“长跑智商”卓绝。

阶段性弘扬上，指数实现了“成长与价值”的双赢。价值作风主导时抗跌性权臣，如，2006年—2017年大盘价值作风占优时期间，中证800下降0.12%，中证A500仍高涨4.54%；成长作风切换后弹性都备，该指数本年内涨幅达18.05%，跳跃沪深300的15.04%，也高于中证800的17.01%。更值得关切的是，在2007年、2015年、2021年三次牛市偏激，中证A500均创出基日以来新高，而沪深300与中证800未能败坏前期高点，充分体现了其更强的成长韧性。

中证A500还同期具备波动率更低、风险收益比更高的中枢上风。从历久波动数据来看，其年化波动率为24.48%，低于沪深300的24.64%和中证800的24.95%，风险限制智商更优。勾通收益与波动磋议，中证A500的风险收益比约为0.355，权臣高于沪深300的0.313和中证800的0.328。这种“既抓得住价值的稳，又追得上成长的快”的特色，使其成为构建中枢金钱配置的优良底层器具。

好的金钱需要好的器具和战术相连，方能将价值飘浮为实真实在的收益。国泰中证A500ETF(159338)动作平直参与该指数的中枢器具，不仅是追踪中证A500鸿沟首先、流动性最好的ETF之一，更以极低的追踪症结，确保投资者精确共享指数增长红利。关于场外渠说念的投资者，还可选拔其讨论基金（A份额：022448，C份额：022449，I份额：022610）浅易参与。基于这一优质器具，大批投资者不错采选“中枢-卫星”战术，以该ETF为中枢底仓奋发获取肃肃平均薪金，再辅以部分行业主题ETF动作卫星配置，在限制举座风险的同期捕捉结构性机遇。关于倾向历久布局的投资者，依期定额投资亦然有用式样，有助于平滑波动、积贮历久收益。

在A股市集生态不竭演进、投资复杂度箝制进步确当下，以国泰中证A500ETF为代表的宽基ETF居品，为投资者提供了一把化繁为简的“配置钥匙”。其中枢是传递“驻足平衡、着眼历久”的投资理念，助力投资者在市集作风轮动的“迷雾”中锚定历久价值，自如应答波动，更为肃肃地穿越市集周期。

注：不雅点仅供参考，会随市集环境变化而变化，不组成投资建议或应承。基金有风险，投资需严慎。指数历史涨跌不代表以前弘扬，不组成投资建议或应承。基金利润数据来自季度陈述，利润弘扬主要受到基金鸿沟及净值变化影响。说起基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于搀和型基金、债券型基金和货币市集基金。说起基金为ETF讨论基金，办法ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平表面上高于搀和型基金、债券型基金和货币市集基金。如需购买关连基金居品，请您详阅基金法律文献，关切投资者合乎性贬责关连法例，提前作念好风险测评，并笔据您自己的风险承受智商购买与之相匹配的风险等第的基金居品。基金定投是率领投资者进行历久投资、平均投资成本的一种粗拙易行的投资式样。但是基金定投不行掩盖基金投资的固有风险，不行保证投资东说念主获取收益，也不是替代储蓄的等效搭理式样。

开始：证券时报基金研讨院

校对：廖胜超